Bitcoin vs ดอลลาร์: ปัญหากำลังซื้อ
นี่คือข้อเท็จจริงที่มักถูกลืม: ดอลลาร์สหรัฐถูกออกแบบมาให้สูญเสียมูลค่า ธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) ตั้งเป้าเงินเฟ้อ 2% ต่อปี นั่นไม่ใช่ข้อบกพร่อง — มันคือนโยบายที่ประกาศไว้ ในระยะเวลาสิบปี 2% ที่ "เล็กน้อย" นี้ทบต้นกลายเป็นการสูญเสียกำลังซื้อที่แท้จริง
ในขณะเดียวกัน Bitcoin มีอุปทานคงที่ 21 ล้านเหรียญ ไม่มีใครสามารถพิมพ์เพิ่มได้ ไม่มีคณะกรรมการไหนโหวตให้เกิดเงินเฟ้อ ตารางอุปทานถูกเขียนไว้ในโค้ดและบังคับใช้โดยเครือข่ายคอมพิวเตอร์ทั่วโลก
จะเกิดอะไรขึ้นเมื่อคุณเปรียบเทียบสินทรัพย์ที่ออกแบบมาให้สูญเสียมูลค่า กับสินทรัพย์ที่ออกแบบมาให้หายาก?
$100 ของคุณเมื่อเวลาผ่านไป
กราฟนี้แสดงให้เห็นว่าเกิดอะไรขึ้นกับ $100 — เก็บเป็นเงินสดเทียบกับใช้ซื้อ Bitcoin — จากปีเริ่มต้นใดก็ได้ เส้นสีแดงแสดงกำลังซื้อจริงของเงินดอลลาร์หลังปรับเงินเฟ้อ เส้นสีส้มแสดงมูลค่า Bitcoin ของคุณ
ดอลลาร์สูญเสียมูลค่าอย่างไร
ดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ซึ่งเผยแพร่รายเดือนโดย Bureau of Labor Statistics (สำนักงานสถิติแรงงาน) วัดการเปลี่ยนแปลงเฉลี่ยของราคาที่ผู้บริโภคจ่าย ตั้งแต่ปี 2014 CPI เพิ่มขึ้นมากกว่า 35% — หมายความว่าสินค้าที่เคยราคา $100 ในปี 2014 ตอนนี้ราคามากกว่า $130
นี่คือวิธีที่เงินเฟ้อทำงานในทางปฏิบัติ:
- ของชำที่ราคา $100 ในปี 2020 ราคาประมาณ $127 ในปี 2025
- ค่าเช่าเพิ่มขึ้นเร็วกว่า CPI โดยรวมในเมืองใหญ่ส่วนมาก
- ค่ารักษาพยาบาลเพิ่มขึ้นเร็วกว่าเงินเฟ้อทั่วไปมาหลายทศวรรษ
เป้าหมาย 2% เป็นเพียงค่าเฉลี่ย บางปีแย่กว่านั้น ในปี 2022 เงินเฟ้อสหรัฐพุ่งถึง 8% — สูงสุดในรอบ 40 ปี เพียงปีเดียวนั้นกัดเซาะกำลังซื้อมากกว่าสี่ปีก่อนหน้ารวมกัน
ทำไม Bitcoin จึงแตกต่าง
อุปทานของ Bitcoin จำกัดอยู่ที่ 21 ล้านเหรียญ ส่วนใหญ่ถูกขุดไปแล้ว — มากกว่า 95% — ส่วนที่เหลือจะถูกปล่อยออกมาทีละน้อยในอีกกว่าร้อยปีข้างหน้า ทุก ๆ สี่ปี อัตราการสร้าง Bitcoin ใหม่จะลดลงครึ่งหนึ่ง ("Halving") ทำให้หายากยิ่งขึ้น
นี่ไม่ใช่ความหายากในทางทฤษฎี — แต่เป็นความแน่นอนทางคณิตศาสตร์ ไม่มีรัฐบาล บริษัท หรือบุคคลใดสามารถเปลี่ยนตารางอุปทานของ Bitcoin ได้ กฎถูกบังคับใช้โดยโหนดหลายแสนตัวที่รันซอฟต์แวร์โอเพนซอร์สทั่วโลก
เปรียบเทียบกับดอลลาร์:
- ปริมาณเงิน M2 ของสหรัฐเพิ่มจาก $15.4 ล้านล้านในต้นปี 2020 เป็นมากกว่า $21 ล้านล้าน — เพิ่มขึ้นประมาณ 40% ในเวลาราวห้าปี
- ธนาคารกลางสหรัฐสามารถ (และทำจริง) สร้างเงินดอลลาร์ใหม่ตามต้องการผ่านมาตรการผ่อนคลายเชิงปริมาณและเครื่องมือทางการเงินอื่น ๆ
- ทุกดอลลาร์ที่สร้างใหม่ทำให้มูลค่าของดอลลาร์ที่มีอยู่ลดลง
ปัญหาทบต้น
สิ่งที่ร้ายกาจที่สุดของเงินเฟ้อคือการทบต้น แค่เงินเฟ้อ 3% ต่อปี:
- หลังจาก 5 ปี เงินดอลลาร์ของคุณซื้อได้น้อยลง 14%
- หลังจาก 10 ปี น้อยลง 26%
- หลังจาก 20 ปี น้อยลง 45%
- หลังจาก 30 ปี น้อยลง 59%
เงินหนึ่งดอลลาร์ที่เก็บออมไว้ในปี 1994 สูญเสียกำลังซื้อไปมากกว่าครึ่ง แม้แต่บัญชีออมทรัพย์ก็แทบจะไม่สามารถตามทันเงินเฟ้อได้ในระยะยาว — และเมื่อมันจ่ายดอกเบี้ยดี มักเป็นเพราะเงินเฟ้อพุ่งสูงอยู่แล้ว
"แต่ Bitcoin ผันผวนมาก"
จริง ราคา Bitcoin ผันผวนรุนแรงในระยะสั้น เคยร่วงมากกว่า 50% หลายครั้ง แต่ถ้ามองภาพรวม:
- ในอดีต ทุกช่วงการถือครอง 4 ปีของ Bitcoin ล้วนให้ผลกำไร
- Bitcoin เป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนดีที่สุดนับตั้งแต่ถูกสร้างขึ้นในปี 2009
- ดอลลาร์ไม่เคยมีปีที่กำลังซื้อเพิ่มขึ้นภายใต้นโยบาย Fed สมัยใหม่ (นับตั้งแต่ Fed เริ่มตั้งเป้าเงินเฟ้อ 2%)
ความผันผวนและมูลค่าระยะยาวเป็นคนละเรื่องกัน ดอลลาร์มีเสถียรภาพในระยะสั้นแต่รับประกันว่าจะลดลงในระยะยาว Bitcoin ผันผวนในระยะสั้นแต่มีแนวโน้มเพิ่มขึ้นอย่างมากในทุกช่วงเวลาหลายปี
สิ่งนี้หมายความว่าอย่างไรสำหรับคุณ
คุณไม่จำเป็นต้อง "ทุ่มหมดหน้าตัก" กับ Bitcoin แต่การเก็บเงินออม 100% ไว้ในดอลลาร์หมายความว่าคุณรับประกันที่จะสูญเสียกำลังซื้อเมื่อเวลาผ่านไป นั่นไม่ใช่การคาดเดา — มันคือคณิตศาสตร์
แม้เพียงการจัดสรรเงินส่วนเล็ก ๆ ใน Bitcoin — ซื้อทีละน้อยผ่านการเฉลี่ยต้นทุน (DCA) — ในอดีตก็ให้ผลตอบแทนดีกว่าเงินสด บัญชีออมทรัพย์ และแม้กระทั่งการลงทุนแบบดั้งเดิมส่วนใหญ่
คำถามไม่ใช่ว่าเงินดอลลาร์ของคุณจะสูญเสียมูลค่าหรือไม่ มันจะสูญเสียแน่นอน คำถามคือคุณจะทำอย่างไรกับมัน
นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน Bitcoin มีความผันผวนสูงและคุณอาจขาดทุนได้ ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต