Bitcoin Halving Geschichte: Was nach jedem einzelnen passierte
Alle vier Jahre wird die Anzahl neuer Bitcoin pro Block halbiert. Es heißt «Halving», und es ist der vorhersehbarste Angebotsschock aller Finanzanlagen. Kein Komitee stimmt darüber ab. Keine Zentralbank entscheidet. Es steht im Code, durchgesetzt durch Mathematik, und ist bisher viermal passiert.
Jedes Mal folgte das gleiche Muster: Der Preis stieg. Stark.
Die vier Halvings
| Halving | Datum | Block | Belohnung danach | Preis beim Halving |
|---|---|---|---|---|
| 1st | Nov 28, 2012 | 210,000 | 25 BTC | ~$12 |
| 2nd | Jul 9, 2016 | 420,000 | 12.5 BTC | ~$650 |
| 3rd | May 11, 2020 | 630,000 | 6.25 BTC | ~$8,600 |
| 4th | Apr 20, 2024 | 840,000 | 3.125 BTC | ~$65,000 |
Das nächste Halving wird Anfang 2028 bei Block 1,050,000 erwartet, wenn die Belohnung auf 1.5625 BTC pro Block sinkt.
Post-Halving-Preisdiagramm
Dieses Diagramm überlagert alle vier Post-Halving-Perioden. Jede Linie zeigt die Preisbewegung über 18 Monate nach dem Halving. Wechseln Sie zwischen prozentualer Rendite und USD-Preis.
Was nach jedem Halving passierte
Halving 2012: $12 auf $1,127 (~9.300% in 12 Monaten). Bitcoin war kaum bekannt. Das Halving reduzierte die Belohnung von 50 auf 25 BTC pro Block. Innerhalb eines Jahres überschritt Bitcoin erstmals $1,000. Der Zyklus erreichte seinen Höhepunkt im November 2013, etwa 12 Monate nach dem Halving.
Halving 2016: $650 auf $19,783 (~2.900% in 17,5 Monaten). Bis 2016 hatte Bitcoin seinen ersten großen Crash-Zyklus überstanden und gewann Mainstream-Aufmerksamkeit. Das Halving reduzierte die Belohnung von 25 auf 12.5 BTC. Der Zyklus erreichte im Dezember 2017 bei fast $20,000 seinen Höhepunkt, angetrieben durch Retail-Manie und den ersten ICO-Boom.
Halving 2020: $8,600 auf $69,000 (~700% in 18 Monaten). Das COVID-Halving. Institutionelles Geld kam: MicroStrategy (jetzt Strategy), Tesla und schließlich die Bitcoin-Futures-ETF. Der Zyklus erreichte im November 2021 bei ~$69,000 seinen Höhepunkt.
Halving 2024: $65,000 auf $124,750 (~92% in ~17,5 Monaten). Das erste Halving mit bereits gehandelten Spot-Bitcoin-ETF. BlackRocks IBIT war drei Monate zuvor gestartet. Die Belohnung sank von 6.25 auf 3.125 BTC. Dieser Zyklus ist möglicherweise noch nicht abgeschlossen.
Das Muster abnehmender Renditen
Jeder Zyklus bringt geringere prozentuale Gewinne als der vorherige. Das ist logisch: Je größer die Marktkapitalisierung von Bitcoin, desto mehr Kapital ist nötig, um den Preis zu bewegen.
Die Prozente schrumpfen, aber die Dollar-Gewinne pro BTC sind immer noch enorm. Ein 92%-Gewinn bei einem Einstieg von $65,000 sind $60,000 pro Bitcoin. Abnehmende Renditen prozentual, aber lebensverändernde Renditen in absoluten Zahlen.
Warum passiert das?
Das Halving halbiert das neue Bitcoin-Angebot über Nacht. Vor dem Halving 2024 produzierten Miner ~900 BTC pro Tag. Danach: ~450 BTC pro Tag. Wenn die Nachfrage konstant bleibt (oder wächst), jagt der gleiche Kaufdruck weniger neue Münzen. Grundlegendes Angebot und Nachfrage.
Derzeit sind über 95% aller 21 Millionen Bitcoin bereits geschürft. Die verbleibenden ~5% werden langsam über das nächste Jahrhundert und darüber hinaus freigesetzt. Jedes Halving verschärft die Angebotsverknappung.
Institutionelle Nachfrage erhöht den Druck. Spot-Bitcoin-ETFs absorbieren inzwischen täglich erhebliche BTC-Volumen. Strategy (ehemals MicroStrategy) ist der größte Bitcoin-Unternehmensinhaber mit einer stetig wachsenden Treasury. Wenn das neue Angebot halbiert wird und die institutionelle Nachfrage weiter steigt, tendieren die Preise nach oben.
Das Zeitmuster bis zum Höhepunkt
Eines der beständigsten Muster: Der Zyklushöhepunkt kommt tendenziell 12-18 Monate nach dem Halving. Alle vier Zyklen folgten diesem Muster. Ob dies für zukünftige Zyklen gilt, ist unbekannt, aber es war bemerkenswert konsistent unter sehr unterschiedlichen Marktbedingungen.
Was ist mit dem nächsten Halving?
Das 5. Halving wird Anfang 2028 bei Block 1,050,000 erwartet. Die Belohnung sinkt von 3.125 auf 1.5625 BTC pro Block. Zu diesem Zeitpunkt wird das tägliche neue Angebot nur noch ~225 BTC betragen. Zum Vergleich: Ein einziger großer institutioneller Käufer könnte das gesamte tägliche Angebot absorbieren.
Das genaue Datum hängt von der durchschnittlichen Blockzeit von Bitcoin ab (Ziel: 10 Minuten, variiert aber mit Hashrate-Änderungen). Schätzungen konvergieren auf Q1-Q2 2028.
Das Fazit
Vier Halvings. Vier Angebotsschocks. Vier Preiszyklen. Die Prozente schrumpfen, aber das Muster hat sich unter völlig unterschiedlichen Marktbedingungen gehalten: Früh-Adopter-Manie (2012), Retail-FOMO (2016), institutionelle Adoption (2020) und ETF-getriebene Zuflüsse (2024).
Vergangene Muster garantieren keine zukünftigen Ergebnisse. Aber der Emissionsplan ist das Einzige an Bitcoin, das wirklich vorhersehbar ist. Das nächste Halving kommt. Der Code sagt es.
Dies ist keine Finanzberatung. Vergangene Ergebnisse garantieren keine zukünftigen Ergebnisse.