ประวัติการ Halving ของ Bitcoin: เกิดอะไรขึ้นหลังจากทุกครั้ง
ทุกสี่ปี จำนวน Bitcoin ใหม่ที่สร้างต่อบล็อกจะลดลงครึ่งหนึ่ง เรียกว่า “Halving” และเป็นแรงกระแทกด้านอุปทานที่คาดเดาได้มากที่สุดในสินทรัพย์ทางการเงิน ไม่มีคณะกรรมการใดโหวต ไม่มีธนาคารกลางใดตัดสินใจ ถูกเขียนไว้ในโค้ด บังคับใช้โดยคณิตศาสตร์ และเกิดขึ้นแล้วสี่ครั้ง
ทุกครั้ง รูปแบบเดิมซ้ำ: ราคาพุ่งขึ้น มาก
สี่ครั้ง Halving
| Halving | วันที่ | บล็อก | รางวัลหลังจากนั้น | ราคาตอน Halving |
|---|---|---|---|---|
| 1st | Nov 28, 2012 | 210,000 | 25 BTC | ~$12 |
| 2nd | Jul 9, 2016 | 420,000 | 12.5 BTC | ~$650 |
| 3rd | May 11, 2020 | 630,000 | 6.25 BTC | ~$8,600 |
| 4th | Apr 20, 2024 | 840,000 | 3.125 BTC | ~$65,000 |
Halving ครั้งถัดไปคาดว่าจะเกิดขึ้นต้นปี 2028 ที่บล็อก 1,050,000 เมื่อรางวัลจะลดเหลือ 1.5625 BTC ต่อบล็อก
กราฟราคาหลัง Halving
กราฟนี้ซ้อนทับช่วงหลัง Halving ทั้งสี่ช่วง แต่ละเส้นแสดงการเคลื่อนไหวของราคา 18 เดือนหลัง Halving สลับระหว่างผลตอบแทนเป็นเปอร์เซ็นต์และราคา USD
เกิดอะไรขึ้นหลังแต่ละครั้ง Halving
Halving 2012: จาก $12 เป็น $1,127 (~9,300% ใน 12 เดือน) Bitcoin แทบไม่มีใครรู้จัก Halving ลดรางวัลจาก 50 เป็น 25 BTC ต่อบล็อก ภายในหนึ่งปี Bitcoin ทะลุ $1,000 เป็นครั้งแรก วงจรแตะจุดสูงสุดในพฤศจิกายน 2013 ประมาณ 12 เดือนหลัง Halving
Halving 2016: จาก $650 เป็น $19,783 (~2,900% ใน 17.5 เดือน) ถึงปี 2016 Bitcoin รอดพ้นจากวงจรราคาตกครั้งใหญ่ครั้งแรกและได้รับความสนใจจากกระแสหลัก Halving ลดรางวัลจาก 25 เป็น 12.5 BTC วงจรแตะจุดสูงสุดในธันวาคม 2017 ที่เกือบ $20,000 ขับเคลื่อนโดยกระแสการลงทุนรายย่อยและการบูม ICO ครั้งแรก
Halving 2020: จาก $8,600 เป็น $69,000 (~700% ใน 18 เดือน) Halving ยุค COVID เงินสถาบันเข้ามา: MicroStrategy (ปัจจุบันคือ Strategy), Tesla และสุดท้ายคือ ETF สัญญาซื้อล่วงหน้า Bitcoin วงจรแตะจุดสูงสุดในพฤศจิกายน 2021 ที่ ~$69,000
Halving 2024: จาก $65,000 เป็น $124,750 (~92% ใน ~17.5 เดือน) Halving ครั้งแรกที่มี ETF สปอต Bitcoin ซื้อขายอยู่แล้ว IBIT ของ BlackRock เปิดตัวสามเดือนก่อน รางวัลลดจาก 6.25 เป็น 3.125 BTC วงจรนี้อาจยังไม่สมบูรณ์
รูปแบบผลตอบแทนลดลง
แต่ละวงจรให้ผลกำไรเป็นเปอร์เซ็นต์น้อยกว่าครั้งก่อน เป็นเรื่องสมเหตุสมผล: เมื่อมูลค่าตลาดของ Bitcoin เติบโต ต้องใช้เงินทุนมากขึ้นในการขยับราคา
เปอร์เซ็นต์ลดลง แต่กำไรเป็นดอลลาร์ต่อ BTC ยังคงมหาศาล กำไร 92% จากราคาเข้า $65,000 คือ $60,000 ต่อ Bitcoin ผลตอบแทนลดลงในแง่เปอร์เซ็นต์ แต่เปลี่ยนชีวิตในแง่มูลค่าสัมบูรณ์
ทำไมถึงเกิดขึ้น?
Halving ลดอุปทาน Bitcoin ใหม่ลงครึ่งหนึ่งข้ามคืน ก่อน Halving 2024 นักขุดผลิต ~900 BTC ต่อวัน หลังจากนั้น: ~450 BTC ต่อวัน หากอุปสงค์คงที่ (หรือเพิ่มขึ้น) แรงกดซื้อเดิมก็ไล่ตามเหรียญใหม่ที่น้อยกว่า หลักอุปทานและอุปสงค์พื้นฐาน
ปัจจุบัน Bitcoin มากกว่า 95% จากทั้งหมด 21 ล้านเหรียญถูกขุดไปแล้ว ~5% ที่เหลือจะถูกปล่อยออกช้าๆ ตลอดศตวรรษหน้า+ ทุกครั้ง Halving ทำให้อุปทานตึงตัวยิ่งขึ้น
อุปสงค์จากสถาบันเพิ่มแรงกด ETF สปอต Bitcoin ดูดซับปริมาณ BTC รายวันจำนวนมาก Strategy (เดิมคือ MicroStrategy) เป็นผู้ถือ Bitcoin ระดับองค์กรรายใหญ่ที่สุดโดยมีคลังที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง เมื่ออุปทานใหม่ถูกตัดลงครึ่งหนึ่งและอุปสงค์จากสถาบันยังคงเติบโต ราคามีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้น
รูปแบบเวลาถึงจุดสูงสุด
หนึ่งในรูปแบบที่สม่ำเสมอที่สุด: จุดสูงสุดของวงจรมักมาถึงในช่วง 12-18 เดือนหลัง Halving ทั้งสี่วงจรตามรูปแบบนี้ จะคงเป็นแบบนี้สำหรับวงจรอนาคตหรือไม่ยังไม่ทราบ แต่มันสม่ำเสมออย่างน่าทึ่งในสภาพตลาดที่แตกต่างกันมาก
Halving ครั้งต่อไปจะเป็นอย่างไร?
Halving ครั้งที่ 5 คาดว่าจะเกิดขึ้นต้นปี 2028 ที่บล็อก 1,050,000 รางวัลจะลดจาก 3.125 เป็น 1.5625 BTC ต่อบล็อก ตอนนั้นอุปทานใหม่รายวันจะเพียง ~225 BTC เพื่อเปรียบเทียบ ผู้ซื้อสถาบันรายใหญ่เพียงรายเดียวก็สามารถดูดซับอุปทานรายวันทั้งหมดได้
วันที่แน่นอนขึ้นอยู่กับเวลาเฉลี่ยต่อบล็อกของ Bitcoin (เป้าหมาย 10 นาที แต่เปลี่ยนแปลงตามการเปลี่ยนแปลงของ hashrate) การประมาณการณ์รวมตัวที่ Q1-Q2 2028
บทสรุป
สี่ครั้ง Halving สี่ครั้งแรงกระแทกอุปทาน สี่ครั้งวงจรราคา เปอร์เซ็นต์ลดลง แต่รูปแบบคงอยู่ในสภาพตลาดที่แตกต่างกันอย่างสิ้นเชิง: ความคลั่งของผู้ใช้งานรุ่นแรก (2012) FOMO รายย่อย (2016) การรับเอาจากสถาบัน (2020) และกระแสเงินผ่าน ETF (2024)
รูปแบบในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต แต่ตารางอุปทานเป็นสิ่งเดียวใน Bitcoin ที่คาดเดาได้จริงๆ Halving ครั้งต่อไปกำลังมา โค้ดบอกไว้เช่นนั้น
นี่ไม่ใช่คำแนะนำทางการเงิน ผลการดำเนินงานในอดีตไม่ได้รับประกันผลลัพธ์ในอนาคต